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睽違六年的財政部30年期300億元公債昨（25）日開標，除壽險業瘋狂搶標，市場更盛傳郵匯局以超低價標走三分之一即100多億元的公債。壽險業建議，政府應持續發行長天期公債，讓市場龐大資金有去化管道。

原本業者普遍預期，得標利率應會與近日市場行情2.4% 左右的差距不大，開出來的結果卻只有2.294%，讓壽險公司高層及財務投資主管都傻了眼。不少壽險公司抱怨，利率出乎意料地低，雖然投了標單，卻一張都沒買到，或者只是酌量標到了一點。

目前壽險保單預定利率多數在2.75%，也就是說，壽險業者銷售保單取得資金後，運用效益理論上應該要超過2.75%才有利可圖，但因市場欠缺長年期固定收益投資標的，股市和海外市場波動偏高，儘管本期公債利率低於預定利率近0.45個百分點，壽險業還是咬牙搶標。

債券殖利率愈低代表價格愈高，銀行主管指出，壽險業和郵匯局低價搶標長年期公債，主要是為了消化資金，但買在價格高點的結果，是未來一旦中央銀行引導升息，持有低利債券較多的金融業者，勢必面臨高額評價損失壓力。

根據開標結果，本期公債以證券業得標50.5%最高，其次為銀行41.33%，壽險公司得標比重為8.17%。壽險業者表示，證券業投資公債以短年期為主，五成得標比重應有多數來自替壽險業代標，主要是有公債交易商資格的壽險公司不多，目前僅國泰、新光、南山及台壽四家。壽險業者私下透露，原市場預期30年期公債標售利率應有2.4%，沒想到最低標的利率竟然僅1.8%，據傳是郵匯局出手搶標才造成下跌。